本报记者 杨泥娃报道
1-智能
继P2P之后，金融与科技又结合出了一个新名词“智能投顾”。
智能投顾，实际上就是机器人理财，具体是指“通过互联网技术，以投资者的风险偏好和财务状况为依据，利用大数据和量化模型(主要是组合投资理论)，为客户提供基于指数型基金的资产配置方案和财富管理服务，并根据市场情况进行持仓追踪和动态调整”。
作为金融科技的强有力追随者，除了传统金融企业外，互金平台也在纷纷布局智能投顾业务，“智能化”与“个性化”兼备，无疑让智能投顾与互金平台有了天然的默契。
然而，在许多业内人士看来，当前的智能投顾业务或许更多地是“炒概念”，作为新生事物，其背后仍存在着巨大的技术风险和监管风险，对于迎风而上的互金企业来说，这仍是需要考量的重要问题。
风口之上的智能投顾
智能之风刮进国内，也让金融圈开始蠢蠢欲动。
一组来自《投资者报》的统计资料显示，排除券商、银行、保险等传统金融机构以及“BATJ”（百度、阿里巴巴、腾讯、京东）等互联网巨头以外，国内涉足智能投顾的互联网平台已经超过20家，虽然投资类别略有不同，但均具备服务中产人群、私人定制化产品、资产配置个性化推荐的基本属性。
懒财网CEO陶伟杰在接受《中国产经新闻》记者采访时表示：“相对于传统的理财，智能理财具备多重的优势：个性化定制、24小时服务、低成本、理性、快速等，毫无疑问是未来金融行业发展的大方向之一。”
那么互联网平台智能投顾是如何运作的呢？记者了解到，当前国内智能投顾运作模式主要有以下三种：
一是完全模仿Wealthfront、Betterment等投资于ETF组合的公司。二是以基金作为构建投资组合的标的，实现对客户风险偏好的匹配。三是对量化策略、投资名人的股票组合进行跟投，同时兼具论坛性质的在线投资交流平台，目前在国内投研圈的知名度及认可度较高。
91投资CEO许泽玮在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，尽管预计人工智能将给现在的金融业务带来极大的改变，并且使得“智能投顾”这个概念被炒得火热，但是实际上，更多的投资者看重的是投资收益，而智能投顾的收益跟互联网金融理财平台的差距还比较大，所以就目前的情况来看，智能投顾对于投资者来说，只是一种补充，而非‘刚需’，但随着长期投资和价值投资理念被大家所广泛接受以后，智能投顾将迎来它的风口。
概念大于内容
毋庸置疑，智能投顾能给互联网金融平台带来更多的发展新契机。
陶伟杰表示，首先，这有助于增强对用户的服务能力，借助智能理财算法可以帮助用户实现个性化定制，并且进行24小时的服务，借此企业可以大大提升服务能力，服务更多的用户，并为用户提供更多的服务；其次，降低企业经营成本，以算法和数据为驱动的智能理财，在规模应用时，大大降低了平摊成本，成本的降低不光对企业有利，对用户来说也能从中获益；再次，获得领先优势，互联网的马太效应非常强大，智能理财的优势会非常快地在用户中普及，用户数会成指数级增长，企业形成优势的时间则越来越短，竞争格局会很快地确定。企业能够抓住智能理财的风口对未来的发展产生巨大的影响。
与此同时，许泽玮指出，智能投顾与互金企业具有天生的契合点，智能投顾的核心在于“智能化”和“个性化”。互联网理财平台可以同时拥有用户特征数据（风险偏好、承受水平、投资风格等）与金融数据（行情走势、个股分析、风险评估）两个维度的信息，通过对这两个维度信息的分析，可以让理财顾问的工作得到进一步的升级，从而更全面地满足用户的个性化需求。
从优势角度来看，智能投顾将为互金企业带来强强联合的效应，但是，从当前的实际情况来看，智能投顾距离真正的智能却还存在一定的距离。
网贷之家首席分析师马骏直言，智能投顾现在还处在概念阶段，更多地是针对不同客户类型的资产配置，谈不上智能投顾。智能投顾一定要实现对细分产品的量化，美国的智能投顾市场有一个庞大的ETF市场，而目前中国ETF市场份额很小，可选标的非常少，所以说目前中国并没有智能投顾发展的土壤，更多是一种概念上的炒作。
背后风险待解
对于新生的智能投顾来说，风险把控是未来发展过程中不可忽视的一个要素。
许泽玮指出，由于智能投顾行业属于比较新兴的事物，所以缺乏行业标准和监管政策，而且很多智能投顾产品都是基于互联网的角度去做的产品，同时以互联网的方式去推广的，缺乏风险定价等金融风控手段。互金企业需要面临来自监管、技术、市场等多方面的考验。
对此，陶伟杰具体指出，风险一是技术风险。智能投顾依赖算法和数据，但目前来看，智能投顾的算法仍然处于起步阶段，并没有达到深度学习的程度。从数据上来说，智能投顾所获得的数据还不够多，这个不够多不是指数量上不够，而是指维度上的单一。
风险二是运行风险。现阶段的智能投顾在资产种类上缺乏多元化，用户资产配置容易雷同，造成风险累积的趋势，无法起到风险对冲的效果，有可能形成金融风险。
风险三是监管风险。目前国内对智能投顾尚无明确的管理细则，监管层也处于观察阶段，如果行业内出现打着智能投顾旗号进行违法运作的行为，很容易危害整个行业。
与单纯的网贷平台和一站式金融超市平台不同，智能投顾平台主要是把资产做组合，打包成一个产品，提供给一些不知道如何选择的投资者。这个资产包涉及面较广，包括各类基金、P2P资产、期货、期权等。
然而，由于国内属于分业监管模式，不同的资产对应着不同的监管层，加上又是纯线上的平台，不少业内人士直言，这个行业的监管难度确实较大。
真融宝董事长吴雅楠表示，从国际上来看，目前金融监管体系十分完善的美国，也没有对智能投顾平台建立一个监管体系。通过线上的方式如何进行代客理财，风险怎么鉴别，出现问题谁来承担责任，都没有定论。而从国内来看，目前监管层也没有对处于一站式以及资管类的平台发布相应的监管细则，平台也在和监管层进行沟通，希望能给出备注的文件。
